2026 - Quý I

Dự phóng KQKD - 15/4

• Tương quan giữa việc tăng giá xăng/ dầu trong 20 năm qua với KQKD của các ngành không quá tiêu cực. Một số ngành sẽ bị ảnh hưởng
• HPG: Vòng quay hàng tồn kho của HPG là 128 ngày ⇒ Quý I không ảnh hưởng lắm
• Ngành Ngân hàng
  • 
  • Lạm phát tăng, ngân hàng nào kiểm soát nợ xấu tốt sẽ là lợi thế dài hạn.
  • Nhìn vào NH thì phải xem ảnh hưởng bởi đối tác cho vay. Ông nào cho vay BĐS nhiều thì sẽ mệt gđ này, NH nào cho vay bên cung cấp nguyên vật liệu thì sẽ có lợi.
• Năng lượng
  • 
• Bán lẻ
  • Các DN quý I đều khá tốt, do chi tiêu đợt Tết
  • Quý II chưa chắc, do ảnh hưởng lạm phát sẽ bắt đầu
• Phân bón
  • 
  • DCM, DPM thường có xu hướng đặt mục tiêu thấp hơn 30-40%
  • Giá phân Ure chạy theo giá dầu, nên sẽ tăng rất mạnh giai đoạn vừa rồi
• Vận tải biển, cảng biển
  • 
  • Tích cực trong ngắn hạn vì giá cược tăng luôn
  • Nhưng 6 tháng, 1 năm thì sẽ khó vì liên quan tới sản lượng, cung dầu suy giảm → Vận tải thiếu việc
• BĐS dân cư
  • Quý I thường tăng mạnh, nhưng với bđs dân cư thì VHM tăng là chính
  • Bán năm ngoái nhưng doanh thu ghi năm sau
    • Khi xem báo cáo của BĐS dân cư, cần check các mục Nợ: Người mua trả tiền trước ngắn hạn + Phải trả ngắn hạn khác + Phải trả dài hạn khác ⇒ Đây là nguồn để book doanh thu cho năm tới. (Vd năm 2026 thì xem của năm 2025)
    • Ví dụ khi mua nhà, thì họ nhận tiền mình nhưng 2028 mới bàn giao ⇒ Phần này ghi vào khoản phải trả/ người mua trả tiền trước ⇒ Khi nào bàn giao nhà sẽ được phép ghi doanh thu
  • VHM tốt, NLG bình thường, KDH tốt
• Dầu khí
  • Cực kì thuận lợi khi giá dầu tăng: PVD, PVS (thượng nguồn)
  • POW tệ
• Chứng khoán
  • CTCK top đầu mở rộng được quy mô qua tăng vốn sẽ càng ngày càng tốt

Source: TRIỂN VỌNG KẾT QUẢ KINH DOANH QUÝ I/2026 & CẢ NĂM 2026: TÁC ĐỘNG BỞI GIÁ DẦU | Webinar